需求回升，供给偏低，鸡蛋价格走出“V型”反转行情
作者：赵黎昀
经历6月份高位回调后，7月以来“火箭蛋”市场再度回暖。7月13日，国内期货市场鸡蛋主力合约2608冲高回落，盘中高点较6月末低位已上涨超10%，逼近6月初创下的近年高点。
“火箭蛋”再冲高
现货市场上，7月以来，全国鸡蛋市场在经历6月下旬的深度回调后也迅速止跌反弹，走出“V型”反转行情。据Mysteel农产品监测，7月2日至9日当周，主产区均价4.33元/斤，环比上涨5.61%；主销区均价4.4元/斤，环比上涨6.8%。进入7月第二周，涨势延续。
“目前全国蛋价整体偏强运行，市场看涨情绪浓厚，基本面支撑稳固。”上海钢联鸡蛋分析师罗飞谈及7月市场情况时称，从供应面看，产区库存持续处于偏低水平，终端拿货基本依赖当日产出(产出即售罄)，供需错配明显；高温天气导致产蛋率下滑，每日鲜蛋产出被动减少，流通货源偏紧，成为本轮反弹的核心驱动力；此外，虽3月前后补栏鸡苗正逐步开产，但新开产蛋鸡尚未形成有效增量，供给压力暂未显现。
而从需求面看，南方陆续出梅后，鸡蛋存储条件改善，终端补货需求集中释放；随着生产及流通库存进一步降低，中下游企业认为蛋价已触及中秋前低点，备货及建库意愿显著增强；食品深加工企业及冷库贸易商亦开始为三季度旺季提前备货，市场走货速度明显加快。
卓创资讯鸡蛋分析师刘晓莹也认为，进入7月，国内鸡蛋市场运行逻辑迎来阶段性切换。前期鸡蛋供应偏紧格局延续，但季节性需求由淡转浓，中秋前置备货、极端天气扰动、流通条件改善等多重需求端利好集中释放，将导致7月产区鸡蛋发货量整体呈现持续稳步抬升态势。
需求回升 供给偏低
“7月鸡蛋市场需求呈逐步回升态势，直接拉动产区鸡蛋发货量同步走高。数据显示，7月上旬全国鸡蛋日均发货量实现稳步抬升，截至7月9日，产区鸡蛋发货量较6月末提升幅度接近2%。7月鸡蛋供应端调整有限，冷库和食品加工企业开启中秋前置备货，双重因素共同带动鸡蛋需求明显增加，市场货源消化速度持续加快，经销商采购心态随之回暖，进一步推动产区鸡蛋发货量稳步增长。”刘晓莹表示。
刘晓莹分析，近期鸡蛋供给延续偏低态势。6月国内在产蛋鸡存栏环比小幅抬升0.31%，但高温天气影响下，蛋鸡产蛋性能降低，使得7月鸡蛋整体供应量仍未脱离偏低水平。现货市场供应偏紧的现状，也在一定程度上刺激下游商户提前启动补库操作。
同时，鸡蛋市场季节性需求好转，下游采购心态提升。7月鸡蛋主动型需求呈现回升态势，流通环节贸易商的采购积极性较上月明显提升。7月9日全国重点销区鸡蛋日均销量较6月末增幅突破3.00%；同时受近期台风等灾害性天气影响，市场对后续流通不确定性的担忧加剧，备货心态显著走强，进一步推动贸易商正常出货节奏提速。
涨势有望延续
对于后期鸡蛋价格走势，刘晓莹认为，从供给端来看，老鸡淘汰节奏维持平稳，当前新开产蛋鸡增量有限，整体鸡蛋现货供给难以出现大幅跃升，货源增量空间受到刚性约束；从需求端看，7月下旬起，食品加工厂将率先启动中秋月饼原料备货，随后学校开学、餐饮消费同步回暖，多重需求或梯次推升市场拿货量。当前生产、流通环节合计不足2天的库存缓冲空间，几乎没有任何腾挪余地。一旦需求集中启动，市场根本无法在短期内补足货源缺口，价格上行所遇阻力或微乎其微。反观下跌风险，极低库存意味着流通商手中并无大量囤货可抛，终端拿货稍有好转即可牵动价格走强，任何利空因素都难以形成持续性的下跌动能。
综合来看，目前鸡蛋持续处于历史低位的库存底色，将是贯穿三季度市场的核心交易主线，供需紧平衡格局将支撑蛋价稳步上移，市场大概率较往年更早迈入持续上涨通道，7月下旬价格或涨至5元/斤附近，易涨难跌的行情悄然开启，且短时间内大方向具备较强的持续性。
罗飞也表示，短期来看，梅雨季对鸡蛋市场的利空基本消化，产区库存低位继续提供强支撑；南方出梅后补货需求仍有释放空间，叠加中下游库存偏低，低价将刺激食品企业和冷库贸易商积极备货，蛋价大幅下跌概率不大。中期来看，7月下旬起，中秋备货需求将陆续启动，8月下旬进入备货高峰，市场逐步步入传统消费旺季。叠加三伏天高温持续压制产蛋率，供应偏紧格局短期难以根本改变，供需共振有望推动蛋价再度走强。
